股票可以杠杆:股票交流分析群-超20家机构竞逐！星巴克的“谈判桌”：中国市场业绩添筹码

　　在中国市场寻求战略合作伙伴的关键阶段，星巴克的每一步动作都备受业界关注 。7月30日 ，星巴克公布的2025财年第三季度财报（截至2025年6月30日）为这一战略进程提供了重要背景：中国市场该季度营业收入同比增长8%至7.9亿美元
，连续三个季度保持同比增长，无疑为正在推进的战略合作谈判增添了新的筹码
。

　　“我们正在寻找拥有共同愿景和价值观的战略合作伙伴 ，把握中国市场未来巨大的发展潜力和机遇。我们正在对超过20个有强烈意愿的机构进行评估 。 ”星巴克公司董事长及首席执行官倪睿安（Brian Niccol）在最新的财报会上的表态
，透露了这家全球咖啡巨头中国市场业务的最新进展
。

　　十字路口

　　从1999年在北京国贸开出中国内地第一家门店至今，星巴克在中国市场已走到关键的十字路口：寻找战略合作伙伴以应对市场变化 ，而这一决定或将重塑其在中国市场的发展轨迹。

　　在做出这一重大战略调整前，星巴克中国正通过多维度布局夯实业务基础 。7月30日披露的最新财报数据显示
，中国市场在第三财季表现亮眼，同店销售额同比增长2% ，同店交易量和同店客单价均取得环比提升。截至第三季度末
，全国门店数量达到7828家，新进入17个县级市场
。

　　“在中国 ，我们近期所做的调整正在取得成效。截至第三季度末
，我们实现了连续三个季度的收入增长以及同店销售的同比增长 。
”倪睿安指出
。对于最新财季业绩增长，星巴克中国方面也表示 ，得益于卓有成效的产品创新与营销活动
，过去两年新开门店同店销售的高速增长，以及及时捕捉并满足快速增长的线上需求。

　　不过 ，亮眼的财报数据背后
，中国咖啡市场的结构性挑战不可忽视：一方面，在消费分级趋势下 ，本土品牌以性价比优势快速崛起；另一方面，市场增长引擎加速向低线城市转移 。面对瞬息万变的市场
，星巴克中国必须加快调整步伐
。

　　关于星巴克出售中国业务股权的传闻，早在2024年11月便已初现端倪。当时就有媒体报道称 ，星巴克正在为其中国业务探索各种选项
，其中包括出售部分股权的可能性 。星巴克全球发言人当时回应，公司正在努力寻找最佳的增长途径 ，其中包括探索战略合作伙伴关系
。进入2025年
，多方参与者身影浮出，让星巴克中国业务股权调整的话题热度持续攀升。

　　“我们对中国市场的信心与承诺不变 ，并希望保留中国业务相当比例的股权 。”倪睿安在财报会上如此强调
。

　　就星巴克中国寻求战略合作伙伴
，嘉世咨询合伙人李应涛7月30日在接受《华夏时报》记者采访时指出，其核心原因在于近年来星巴克在中国市场面临多方面挑战 ，在O2O兴起时代
，其数字化运营和线上营销明显落后于本土竞争对手；直营与重资产的运营模式又限制了渠道下沉速度，扩张不及采用加盟模式的中国本土品牌；同时产品本土化创新等方面也亟待加强 ，叠加近年来消费理性化趋势，这些因素共同导致星巴克品牌竞争优势缩小。

　　凌雁管理咨询首席咨询师、餐饮及食品行业分析师林岳也对记者分析指出
，星巴克在中国市场的战略调整意味深远，其核心是引入本土战略投资者 ，目的是应对日益激烈的市场竞争和业绩挑战 。在他看来
，这个变化势必影响整个中国咖啡市场的格局。

　　解题思路

　　在全球咖啡市场的版图中，中国正以惊人的速度崛起为极具战略价值的高地
。这个曾经以茶文化为主导的市场 ，如今正经历着一场深刻的咖啡消费革命。

　　慧博智能策略终端数据显示
，截至2025年4月，全国共有17.1万家咖啡在营门店 ，相较于2021年的8.3万家
，大幅增长106% 。2025年1-4月，净增8378家门店 ，市场的快速扩张可见一斑
。随着中国咖啡消费的渗透率正以前所未有的速度提升
，消费者对咖啡的需求开始从“尝鲜 ”转向“日常
”，市场格局也从少数品牌主导进入“百咖大战”阶段。

　　在这场激烈的市场竞争中 ，本土品牌展现出强劲的崛起势头 。瑞幸咖啡今年第一季度财报数据显示，截至一季度末
，门店总数达24097家，其中中国市场门店总数达24032家；蜜雪冰城旗下的幸运咖发展势头同样迅猛 ，媒体报道显示
，其最新门店数已近7000家，接下来会重点布局高势能城市；第二大现制茶饮企业古茗也在咖啡领域持续发力 ，公开数据显示
，截至2025年6月，其现磨咖啡产品已覆盖全国超过7600家门店
。新茶饮巨头正凭借庞大的门店网络 ，在咖啡市场分得一杯羹。

　　在这样的市场背景下
，星巴克加快变革步伐，不仅是应对当下竞争的必然选择 ，更关乎其未来能否在中国咖啡市场中继续占据核心地位 。回顾过往
，麦当劳 、百胜等餐饮巨头在中国市场的发展历程中，也曾通过引入投资者实现更为深入的本土化发展 ，在产品
、渠道、运营等层面更贴合中国市场需求，这些成功经验为星巴克如今的调整提供了极具价值的借鉴
。

　　在李应涛看来
，星巴克中国理想的合作伙伴需具备三大核心特质：一是拥有渠道扩张能力，具备线下渠道资源 、加盟管理经验和门店运营能力 ，以助力其实现快速下沉；二是具备强大的供应链和物流能力
，能优化成本结构
、提升盈利能力；三是具备数字化运营经验，擅长线上流量运营和数字化营销 ，推动精细化运营
，“若星巴克能通过合作补齐开店、数字化等短板，实现更深度的市场下沉 ，有可能会进一步重塑咖啡连锁市场竞争格局。 ”

　　不过
，李应涛同时提醒，若合作伙伴过度注重本土化 ，可能导致星巴克中国品牌与国际品牌在调性上出现偏离
，存在品牌价值稀释风险；此外，合作伙伴的管理风格和文化也可能与星巴克国际标准存在差异 。因此 ，星巴克中国在引入合作伙伴时，需在补齐短板与维护品牌价值之间谨慎权衡
。

　　值得注意的是
，在这场以规模和效率为主导的竞争中，星巴克依然握有一张王牌：其深耕多年的"第三空间"理念。记者了解到 ，第三财季
，星巴克在中国市场持续加码“第三空间”体验创新，在文旅+咖啡领域开辟新场景 ，如张掖 、敦煌、九寨沟等景区门店
，以及上海乐高乐园度假区的特色门店 。

　　不过，林岳也提醒道 ，在市场竞争方面
，星巴克所倡导的“第三空间
”理念被瑞幸等高性价比的效率模式冲击。在林岳看来，性价比在未来几年仍会是市场主流 ，尽管星巴克也曾调低价格
，但是竞争力
、吸引力仍然不足，大店模式也是一个沉重的包袱 ，其在中国市场需要有快速响应的能力，或许开拓低价子品牌、推出小店 、加强外卖模式才是解题思路
。

　　中国咖啡市场的战局远未尘埃落定。对星巴克中国而言
，能否在命运的岔路口找到适合自己的发展路径，将成为牵动其未来命运的关键一环 。